Multi-Asset-Fonds

Noch relativ unbekannt in Deutschland sind so genannte Multi-Asset-Fonds. Im Gegensatz zu normalen Aktienfonds oder Rentenfonds dürfen Multi-Asset-Fonds nicht nur in eine bestimmte Anlageklasse, sondern verschiedene investieren. So stehen dem Management eines solchen Fonds neben Aktien und Anleihen auch Immobilien, Rohstoffe und sogar Hedgefonds zur Verfügung, in die er investieren kann. Damit kann es auf jede Marktlage und Entwicklung reagieren, indem es die zur Verfügung stehenden Anlageklassen unterschiedlich stark gewichtet.

Möglich gemacht hat diese Multi-Asset-Fonds die Umsetzung einer EU-Änderungsrichtlinie (OGAW – Organismus für gemeinsame Anlage in Wertpapieren, im englischen auch als UCITS - Undertakings for Collective Investments in Transferable Securities bezeichnet) in deutsches Recht zum 13. Februar 2004.

Im Prinzip funktionieren die meisten inzwischen in Deutschland zugelassenen Multi-Asset-Fonds ähnlich wie die bereits etwas länger zugelassenen Total-Return-Fonds. Das Ziel ist in beiden Fällen die Erzielung einer möglichst gleichmäßigen Rendite und einer jährlich positiven Wertentwicklung.

Je nach Lage der Weltbörsen und der aktuellen Phase der Weltwirtschaft müssen dafür verschiedene Anlageklassen unterschiedlich stark gewichtet werden. Für die vier Hauptphasen, die man im globalen Wirtschaftszyklus ebenso unterscheidet, wie auf nationaler Ebene, gelten dabei zum Beispiel folgende Regeln:

• Phase des Abschwungs
  Übergewichtung von Anleihen und festverzinslichen Wertpapieren
• Phase des Aufschwungs
  Übergewichtung von Aktien, um vom Aufschwung optimal zu profitieren
• Überhitzungsphase
  Übergewichtung von Rohstoffen
• Stagflationsphase
  Übergewichtung von Geldmarktwerten

Das ist aber nur eine von zahlreichen Regeln, nach denen Fondsmanager von Multi-Asset-Fonds agieren können.



Für den Anleger viel wichtiger ist die Tatsache, dass er mit dem Kauf von Anteilen an einem solchen Fonds im Prinzip eine strukturierte Vermögensverwaltung erwirbt. Mit einem Fonds lassen sich so bereits die Anlageklassen Aktien, Anleihen, Geldmarkttitel, Rohstoffe bis hin zu Hedgefonds abdecken. Damit bieten sich Multi-Asset-Fonds hervorragend als Alternativen zu herkömmlichen Aktienfonds oder Mischfonds im Rahmen der privaten Altersvorsorge und des Vermögensaufbaus an. Durch die breite Streuung der zur Verfügung stehenden Anlageklassen spart sich der Verbraucher die eigenständige Auswahl verschiedener Anlageformen und bekommt stattdessen ein einziges transparentes Produkt, in welches er sein Geld investieren kann.

Eine Auswahl in Deutschland zugelassener Multi-Asset-Fonds sowie Angaben zur Wertentwicklung finden Sie in der nachfolgenden Tabelle ebenso wie einen Vergleich der Ausgabeaufschläge, mit denen die entsprechenden Fonds bei verschiedenen Onlinebrokern erhältlich sind:

Multi-Asset-Fonds		Performance		Sparplanfähig / Ausgabeaufschlag
Fondsbezeichnung	ISIN	1 Jahr	3 Jahre
Ordergebühren für Fonds:				ab 4,95 Euro		ab 7,90 Euro
				Spar- plan	Ausgabe- aufschlag	Spar- plan	Ausgabe- aufschlag
NV Strategie Quattro Plus AMI	DE000A0HGZZ4	9,9%	-	nein	2,50%	nein	2,50%
Sauren Global Balanced	LU0106280836	6,5%	37,2%	ja	2,50%	nein	2,50%
Merkur Value Select	LU0196628456	2,3%	-	nein	3,75%	nur auf Anfrage handelbar
Gecam Global Balanced	LU0154397185	2,5%	45,2%	nein	5,50%	nein	2,75%
Fidelity Multi Asset	LU0267387503	-	-	nein	1,75%	nicht handelbar
Metzler Torero MultiAsset	DE000A0JLWU8	-	-	nein	3,50%	nein	1,75%
				Depotantrag		Depotantrag
Stand: 15.05.2007
Um einen der vorgestellten Multi-Asset-Fonds zu besparen, benötigen Sie lediglich ein kostenloses Aktiendepot bei einem der vorgestellten Onlinebroker. Den Link zur Eröffnung eines solchen Depots finden Sie am Ende der Tabelle unter "Depotantrag".