Nicht jeder Anleger kann oder will Tag für Tag die Entwicklung der Kurse seiner Investments verfolgen. Was also tun, um das eigene Depot so abzusichern, dass man nicht ständig in Angst vor größeren Kursverlusten leben muss bzw. auch mal getrost für zwei Wochen oder länger in den Urlaub fahren kann? Zur Absicherung des eigenen Depots bieten sich verschiedene Strategien an, die wir dem interessierten Leser nachfolgend vorstellen wollen:
- Depotabsicherung mit Stopp-Kursen
Durch den Einsatz einer Stop-Loss-Strategie können Anleger Verlustbegrenzung betreiben bzw. bereits erzielte Gewinne absichern. Dabei sollte der Stop-Kurs zum einen möglichst mindestens 10 Prozent unter dem aktuellen Kurs liegen und zum anderen zu dessen Ausführung der Börsenplatz mit dem höchsten Handelsvolumen für das betreffende Wertpapier gewählt werden. Für Anleger ist es hierbei besonders wichtig zu wissen, dass bei einem Stop-Loss das betreffende Wertpapier nicht zum angegebenen Stop-Kurs verkauft wird. Vielmehr wird es bei Erreichen des vorgegebenen Limits „bestens“, also billigst, zum nächsten Kurs verkauft. Neben einem ausreichenden Abstand zum aktuellen Kurs sollte bei einem Stop-Loss auch immer die Volatilität (die Schwankungsbreite) des betreffenden Wertpapieres berücksichtigt werden. Je stärker der Kurs eines Wertpapieres schwankt, umso tiefer muss der Stop-Kurs unter den aktuellen Kurs gesetzt werden. Für sehr marktenge Werte empfiehlt sich aufgrund deren hoher Volatilität das Setzen eines Stop-Kurses nicht, große DAX-Werte hingegen lassen sich auf diese Weise sehr gut absichern. Eine abgewandelte Variante des Stop-Loss-Kurses ist der so genannte Trailing-Stopp. Hierbei wird das gesetzte Verkaufslimit kontinuierlich nach oben erhöht, wenn der Kurs des betreffenden Wertpapieres steigt. Auf diese Weise lassen sich nicht nur Verluste begrenzen, sondern auch Gewinne absichern. Wenn ein Anleger Trailing-Stopps einsetzen will, sollte er sich vorher beim Onlinebroker seiner Wahl erkundigen, ob diese unterstützt bzw. angeboten werden. - Depotabsicherung mit Zertifikaten
Ist sich der Anleger über die kurz- und mittelfristige Kursentwicklung seiner Investments nicht sicher, so kann er an ihrer Stelle auch in entsprechende Discount-Zertifikate investieren. Diese Zertifikate bieten einen Risikopuffer in Form eines so genannten Discounts auf den derzeitigen Aktienkurs des Basiswertes, welcher bei Deep-Discount-Zertifikaten um bis zu 50 Prozent einbrechen kann, bevor der Anleger mit dem Discount-Zertifikat Verlust erleidet. Ganz neu sind so genannte Safe-Zertifikate, welche es derzeit auf elf DAX-Werte, den DAX selbst sowie den Euro Stoxx 50 gibt. Bei diesen Zertifikaten bekommt der Anleger am Ende der festgelegten Laufzeit die Aktie des zugrunde liegenden Basiswertes oder aber einen bestimmten Betrag ausgezahlt. Das Risiko des Anlegers liegt also bei einem Safe-Zertifikat nur so hoch, wie die Differenz zwischen dem Kaufkurs des Zertifikates und dem darin vereinbarten Auszahlungspreis zum Ende der Laufzeit ist. - Depotabsicherung mit Optionsscheinen
Die Absicherung eines Depots über Put-Optionsscheine erlaubt den vollständigen Schutz vor Kursverlusten. Allerdings sind dazu fortgeschrittene Kenntnisse beim Anleger über Funktionsweisen und Risiken von Optionsscheinen erforderlich. In Deutschland muss ein Anleger seine Termingeschäftsfähigkeit nachweisen und mittels Unterschrift versichern, dass er über die Risiken von Optionsscheinen informiert ist, bevor er sie zur Absicherung seines Depots einsetzen kann. Put-Optionsscheine funktionieren wie eine Wette auf den fallenden Kurs eines zugrunde liegenden Basiswertes. Kombiniert man einen Basiswert in richtigem Verhältnis mit einem entsprechenden Put-Optionsschein, so kann bei fallendem Kurs des Basiswertes der gesamte Kursverlust durch den gleichzeitigen Wertanstieg des Optionsscheines ausgeglichen werden. Diese Möglichkeit bezahlen Anleger mit den Risiken des Zeitwertverlustes sowie der Möglichkeit eines Knock-Outs bei so genannten Optionsscheinen mit Knock-Out-Schwelle. Da sich der Kurs eines Optionsscheines überproportional zur Kursbewegung des Basiswertes ändert, genügt zur Absicherung einer Position eine wesentlich niedrigere Summe, als für das Basisinvestment erforderlich war. Die Kaufsumme des Optionsscheines ist daher auch der maximale Verlust, den ein Anleger erzielen kann, wenn der Basiswert so weit steigt, dass der zur Absicherung dienende Optionsschein wertlos verfällt. Zur Berechnung des Verhältnisses von Optionsschein zu Basiswert stellen die meisten Broker Rechentools zur Verfügung, die dem Anleger genau zeigen, welchen Betrag er in den gewünschten Put-Optionsschein investieren muss, um eine bestimmte Position abzusichern. - Depotabsicherung durch die Glattstellung sämtlicher Positionen
Diese Option ist die einfachste und immer dann anzuraten, wenn ein Anleger über einen langen Zeitraum keinen Zugriff auf sein Portfolio hat und währenddessen seine Investments nicht ohne Aufsicht lassen will. Für solche Phasen – aber ebenso für turbulente Börsenphasen, in denen der Anleger lieber Bargeld für einen günstigen Wiedereinstieg vorhält – empfiehlt sich die sichere Anlage der freien Gelder auf einem Festgeldkonto bzw. Tagesgeldkonto.
