China ist nach den USA die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt. Dank eines Wirtschaftswachstums von 1472% in den letzten 20 Jahren (USA: 252%, Deutschland: 214%) hat das Reich der Mitte, gerechnet am Bruttoinlandsprodukt (BIP), fast alle Industrienationen überholt und steht nun an zweiter Stelle. Diese Entwicklung macht sich auch direkt im Portfolio der RWB AG bemerkbar. Die chinesischen RWB Zielfonds haben im Verlauf der letzten Jahre erfolgreiche Unternehmen bei ihrem Wachstum unterstützt und ernten nun die Früchte ihres Einsatzes.
Fast die Hälfte aller Chinesen lebt bereits in städtischen Gebieten. In den nächsten fünf Jahren soll dieser Anteil nach Plänen der Regierung um weitere 4% wachsen. Das sind über 50 Mio. mehr Menschen, die Wohnungen und Energieversorgung benötigen, in Supermärkten Lebensmittel einkaufen und privates Geld in die Ausbildung ihrer Kinder investieren. Diese Entwicklung vollzieht sich bereits seit Ende der 70er Jahre und geht unaufhaltsam weiter. Unternehmen, die mit ihren Produkten und Dienstleistungen die damit entstehenden Bedürfnisse decken, haben entsprechend enormes Wachstumspotenzial. Genau dort setzen die Zielfonds der RWB AG an.
Das Portfolio der chinesischen RWB AG Zielfonds enthält zahlreiche Investitionen, die ihren Erfolg auf der Urbanisierung, staatlichen Investitionen in Infrastruktur und erneuerbare Energien, aber auch auf dem Gesundheits- und Bildungssektor aufbauen. Kurz vor dem Jahreswechsel 2010/2011 manifestierten sich die vergangenen Entwicklungen dieser Unternehmen in Börsengängen im RWB Portfolio. Die Private Equity Fonds profitieren unmittelbar. Der Wert ihrer Eigenkapitalanteile ist mit dem Wachstum der Unternehmen markant gestiegen. Die Handelbarkeit an der Börse ermöglicht es den Fonds, die im Wert gestiegenen Anteile zu veräußern und so ihre Gewinne zu realisieren.
Nur drei der erfolgreichen RWB Exits (IPOs) werden hier exemplarisch beschrieben, von denen die Anleger der RWB Fonds China I und International III profitieren:
iSoftStone
Der IT-Dienstleister mit Hauptsitz in Beijing ging im Dezember 2010 nach 10jährigem Wachstumskurs an den New York Stock Exchange. RWB Zielfonds Infotech hatte sich bei mehreren Finanzierungsrunden an iSoftStone beteiligt. Bei einem Teilverkauf seiner Anteile im Rahmen des Börsengangs erzielte Infotech einen achtfachen Multiple auf das eingesetzte Kapital. Insgesamt hat sich der Wert der Anteile beim Börsengang versechsfacht. Da der Fonds seine restlichen Anteile weiterhin hält, sind durch Kurssteigerungen noch höhere Zuwächse möglich.
SunKing
Der Händler für Elektronik-Komponenten für Schienenfahrzeuge und Stromnetze profitiert seit Jahren vom Ausbau des Schienennetzes sowie der Energieinfrastruktur in China. RWB Zielfonds NewMargin realisierte das bisherige Wachstum im Oktober 2010 mit dem Börsengang von SunKing. Zum heutigen Stand stellt der Börsengang eine Versechsfachung des investierten Kapitals dar. Da NewMargin die Aktie noch einige Monate halten wird, sind weitere Wertsteigerungen möglich.
Daqo
NewMargins Zielunternehmen Daqo, Hersteller von Silizium für Solarzellen, vermeldete im dritten Quartal 2010 nach nur vierjähriger Unternehmensgeschichte bereits 60 Mio. USD Umsatz mit einer Gewinnspanne von rund 40%. Die Erfolgsbasis nahmen die Anteilseigner von Daqo, darunter der RWB Zielfonds, zum Anlass das Unternehmen an den New York Stock Exchange zu bringen. Dabei versechsfachte NewMargin den Wert des eingesetzten Kapitals.